截至8月5日收盘，总市值达2611亿的“粮油巨头”金龙鱼（300999）于当天发布2022年半年报，再次向外界传递出提速信号。上半年，金龙鱼营收超千亿，达1194.83亿，比上年同期增长15.74%。2022年上半年，在疫情反复、俄乌战争、能源危机等多重不确定因素下，导致食用油原
截至8月5日收盘，总市值达2611亿的“粮油巨头”金龙鱼（300999）于当天发布2022年半年报，再次向外界传递出提速信号。上半年，金龙鱼营收超千亿，达1194.83亿，比上年同期增长15.74%。
2022年上半年，在疫情反复、俄乌战争、能源危机等多重不确定因素下，导致食用油原料价格持续高位运行，进一步影响到需求端一系列相关产业链发展，加剧了食用油市场增速放缓压力。
外部情势不利，金龙鱼保持营收增长，得益于危中见“机”，抱持长期主义创造新机遇。目前，金龙鱼正依托于品牌优势、供应链优势、制造优势将产品线拓展至调味品、酵母、日化用品、植物肉、中央厨房等领域，全面夯实竞争壁垒。尤其在中央厨房、预制菜等方面，金龙鱼养兵千日早有布局，如今实力初显，前景可期。
行业普遍承压，提速强势对冲风险
2022上半年，金龙鱼营收虽增长，但归于上市公司股东净利润比上年同期减少三成多，约为30.72亿元，减少33.60%。不过，金龙鱼现金流29.42亿，比上年同期-58亿增长151.17%。但现金流得到改善的原因是，受采购节奏变化，上半年采购量同比下降。
从这些数据看，金龙鱼如此大体量的行业巨轮，亦难免受市场情势影响。譬如，报告期内，棕榈、月桂酸油采购单价增长52.68%，主因是受俄乌战争和印尼出口政策调整等因素，大宗商品价格持续上涨，采购价格同比上升。实际上，大豆、大豆油等原材料产品成本相较去年同期均有大幅上升。尽管金龙鱼做出了上调部分产品售价的举措，但未能完全覆盖原材料成本的上涨，导致主产品毛利率亦有明显下降。
与金龙鱼业务类似的多家公司同样遭遇不同程度的市场外部压力，有的企业原本以出口业务为主，受疫情影响，出口业务停摆，将客户类型调整为转向国内客户，销售渠道由外销转为内销后，企业需要一个适应期。亦有公司营收、净利润均出现下滑趋势，究其原因，是原材料受加工产业政策调整、原辅料价格大幅波动等影响，加之产能过剩，企业经营面临挑战。
金龙鱼毕竟是“粮油一哥”，抗压能力较强。不少企业延伸新业务主要动力来自于外部因素不利情况下，倒逼企业内部做出全新改革，寻找新出路，打造新的业绩增长点，以期增强竞争力。金龙鱼亦不例外，从新业务布局角度看，该公司筹谋未来体现出较强前瞻性。
以前述提及的中央厨房为例，今年3月，金龙鱼杭州丰厨投产，总面积9万多平米，设有净菜车间、肉制品车间、主食车间、便当车间、物流仓库、码垛车间和其他配套。整体建筑有五层楼，一二层是仓库，三层是冷库，四层楼是生鲜链，五楼是金龙鱼自营央厨，大概2万多平米，用于加工净菜、肉，做成便当，可以供应学生餐、企业餐，亦可向超市、连锁餐饮店供应。杭州丰厨还将承接杭州亚运会、亚残运会果蔬加工中心任务。
杭州丰厨规划产能是预制菜40吨/天、餐食便当12万份/天、酱料4.8吨/天。作为金龙鱼首个建成并投产的中央厨房园区，园区产品定位便当+预制菜（冷冻+鲜食）+全品类。通过自营+招商模式，打造以主食加工为核心的食品生态链体系，成为金龙鱼开拓中央厨房新产线，推广中央厨房产业模式的先行示范园区。
强化优势做新业务延伸，深耕预制菜
在郑州原本做百货业务的一位公司创始人，近两年转行开始投身到预制菜行业，并成立了一家“商超预制菜供应链”公司。提及预制菜是否仅是疫情特殊背景下产物，未来火热度将消退时，该人士对此并不认同。他表示，很多餐馆、酒店早就使用料包，个别菜才由厨师制作。近两年“预制菜”的说法才流行，但在日本，预制菜火了20几年，那时并没有疫情，因此，他认为预制菜在国内未来前景广阔。
这位公司负责人对预制菜投注的高预期，是如今行业普遍认知的一个缩影。根据《2021-2022中国预制菜行业发展报告》，2021年中国预制菜市场规模超过3000亿元，预计到2025年，将会突破8300亿元。但目前国内预制菜渗透率仅10%-15%，而在日本，预制菜渗透率已达60%以上。另据艾媒咨询预测，2026年中国预制菜市场规模将达1.07万亿元。
从地方支持程度上看，对预制菜期待颇高。今年7月，广东省市场监管局在全国率先立项制作《预制菜术语及分类要求》《粤菜预制菜包装标识通用要求》《预制菜冷链配送规范》《预制菜感官评价规范》《预制菜产业园建设指南》5项预制菜地方标准。8月5日，中国（上海）预制菜产业联盟成立，未来企业将从风味、技术、产业集群、消费升级等方面上下游联手，线上线下联动，推动上海预制菜产业发展。
企业方面更是对预制菜纷纷下注，日前，双汇发展（000895.SZ）对外表示，推出自加热米饭、啵啵袋等方便速食类产品及双汇八大碗和家宴礼盒等中华菜肴类产品，且线上线下双发力。
安徽生鲜传奇商业有限公司董事长王卫坦言，未来预制菜占生鲜传奇的比重会越来越大，但并非以现在的预制菜形式。虽然他无法现在描绘出未来预制菜具体形式，但强调“一定是越来越符合口感（需求）”。王卫指出，如今大家对预制菜的误区是认为要做的便宜，其实应当把预制菜做到更加好吃。问及王卫为何对预制菜有如此大信心，他表示：“全世界都在做预制菜，像日本预制菜市场已经非常丰富了。”并透露，生鲜传奇目前是味知香（605089.SH）第三大客户。
味知香在2021年年报中指出，2000年前后中国陆续出现预制菜企业，通过对肉禽和水产等原材料进一步加工，有效精简烹饪环节。但受限于早期冷冻技术及冷链运输的高成本，行业在过去很长一段时间发展缓慢。2014年前后，外卖平台快速发展料理包市场，行业在B端步入放量期。2020年开始，消费升级叠加疫情催化，预制菜进入C端用户视野，并在C端迎来消费加速期。
味知香强调，企业必须强化供应链管理，有效提升运营效率。这恰恰是金龙鱼优势所在，为更好进军预制菜，推进有增长潜力、具备互补性的新业务，金龙鱼在2021年9月成立央厨食品事业部，主要负责在中国各地投建央厨园区，自营与招商并举，全面布局中央厨房业务。
金龙鱼做中央厨房业务的底气来自于自身原有优势。譬如，依托现有生产基地，投建综合性食品生产园区，以保证生产持续性及产品质量可控。园区内，可供金龙鱼加工央厨产品，亦可引进其它央厨加工企业，实现产品仓储、实验研发、公共配套设施、物流运输、销售渠道等资源的高效共享。从这一角度看，金龙鱼通过打造空间，实现平台化效应。
降本增效对企业日常生产意义显著，金龙鱼现有工厂的米、面、油等原料可直接配送至央厨，减少运输环节，节省包装成本。此外，还可以引进产业链上下游相关企业，发挥央厨规模优势，集中采购园区内企业共同需求的原材料，并共享部分销售渠道，进一步降低生产、物流及营销成本。金龙鱼的烘焙中心、烹饪学院，亦可提供专业定制服务，为园区客户提供产品研发、创新服务。
除了杭州央厨外，金龙鱼于重庆、廊坊、西安的央厨项目预计也将于今年投产，在广州、天津、郑州、太原、温州、海口、贵阳、淮安等20多个城市也已确定建设央厨项目。
据国盛证券最新研报显示，给予金龙鱼增持评级，理由包括Q2环比利润明显改善，加之营收稳定，保供促进销量增长。并指出，金龙鱼“产能布局稳步推进，期待央厨贡献业绩增量”。
值得注意的是，金龙鱼在拓展大城市同时，持续推动渠道下沉，譬如，近几年仅在周口即设5家新公司，涉及生物技术、面业、食品工业等。事实上，金龙鱼早在三年前即开始推进渠道下沉，目前在全国已覆盖至县一级，在部分沿海经济发达地区，金龙鱼网点甚至已触达至镇、村一级。借助渠道精细化拓展，金龙鱼旗下产品得以快速推向市场。预制菜依托金龙鱼强势渠道网络，有望未来成为新增长亮点，推动国内餐食文化快速打开新格局。
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